據(jù)高盛最新報告預(yù)測，今年中國寵物數(shù)量將首次超過4歲以下幼兒數(shù)量，到了2030年，中國寵物數(shù)量將會是嬰幼兒數(shù)量的兩倍。
隨著寵物數(shù)量的暴增，不少業(yè)內(nèi)人士認為：寵物醫(yī)療必將快速崛起。但“中國寵物醫(yī)療第一股”新瑞鵬卻用殘酷事實告知大家，這個賽道背后暗藏風險。
據(jù)悉，新瑞鵬作為中國第一、全球第二的寵物護理平臺，擁有寵物護理服務(wù)、供應(yīng)鏈服務(wù)和本地生活服務(wù)三大業(yè)務(wù)。
其前身是成立于1998年的深圳第一家寵物醫(yī)院：瑞鵬寵物醫(yī)院，由29歲的獸醫(yī)彭永鶴一手創(chuàng)辦。早期，瑞鵬憑借中國寵物市場爆發(fā)的契機，不斷擴大規(guī)模，采用連鎖經(jīng)營模式。
2015年，從北美考察回國的彭永鶴，又把Uber共享經(jīng)濟的模式復(fù)制到寵物領(lǐng)域，創(chuàng)辦“阿聞醫(yī)生”APP。這款A(yù)PP把寵物醫(yī)院和寵物醫(yī)生的地理信息共享呈現(xiàn)，解決寵物主人找獸醫(yī)難的問題。
彼時，正處沸騰的互聯(lián)網(wǎng)時代，瑞鵬的成長性直接戳中了資本的痛點。當年，瑞鵬很快迎來了第一家投資機構(gòu)——達晨財智。
在資本推動下，瑞鵬加速收購，將業(yè)務(wù)版圖擴張到華北地區(qū)，截止2016年年底，其在深圳、廣州等城市已坐擁200多家寵物醫(yī)院。瑞鵬一舉成為中國擁有分院最多、規(guī)模最大的寵物連鎖醫(yī)院，同年8月公司又掛牌新三板（簡稱“瑞鵬股份”）。
值得注意的是，在新三板上市期間，瑞鵬單是在寵物護理服務(wù)的毛利率就達到了30%以上，收獲了營收與盈利的可觀成績。
2018年，瑞鵬股份從新三板摘牌，高瓴資本注入巨資,成為瑞鵬的控股股東，同時瑞鵬與高瓴系寵物醫(yī)院體系重組為新瑞鵬集團，自此新瑞鵬開始了瘋狂并購擴張的步伐。
在高瓴的操盤下，寵醫(yī)資產(chǎn)的整合非?！俺晒Α?，新瑞鵬被締造成寵物醫(yī)療賽道的巨無霸。截至2022年底，新瑞鵬擁有23個寵物醫(yī)院品牌和1891家寵物醫(yī)院，是在中國排名第二至第十競爭對手寵物醫(yī)院總和的兩倍還多。在一線城市，新瑞鵬的市占率達到30%。
資本的青睞還未停止，新瑞鵬還從海內(nèi)外多家明星資本手中，獲得數(shù)億美元的融資，其估值也從1億元左右逐漸水漲船高至300億元。就連德國藥企巨頭勃林格殷格翰也出現(xiàn)在投資名單里。
寵物醫(yī)療背后有個奇怪的現(xiàn)象：一方面，企業(yè)哭著說并不賺錢，另一方面，消費者總嫌貴。
招股書顯示，國內(nèi)寵物醫(yī)療龍頭新瑞鵬從2020年開始，企業(yè)增收不斷，但并沒有盈利。2020年~2022年，凈虧損分別為10.00億元、13.11億元和14.17億元，三年合計虧損37.28億元，毛利率持續(xù)下降，僅為5%左右?。
其他普通的寵物醫(yī)院、寵物診所，也同樣面臨入不敷出的經(jīng)營狀況。2022年，全國有19.52%的寵物醫(yī)院處于虧損狀態(tài)，同時近55%的寵物醫(yī)院利潤率不到10%。
但資料顯示，96.4%的寵物主對寵物治療表示不滿，其中價格不透明、醫(yī)生專業(yè)資質(zhì)參差不齊的問題是消費者最不滿的問題。
寵物主常吐槽“寵物看病比人貴”，動輒數(shù)千甚至上萬元。寵物醫(yī)院卻說錢難賺，凈做虧本的買賣。
此外，根據(jù)獸醫(yī)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，獸醫(yī)行業(yè)人才的待遇并不高，其收入水平與普通醫(yī)院的醫(yī)生相去甚遠。比如，一位在獸醫(yī)診所工作了半年的寵物醫(yī)生，在接受采訪時抱怨：“工作半年，平均月入1萬不到，養(yǎng)家糊口都不容易?！?/span>
企業(yè)不賺錢、消費者沒受益、從業(yè)者不獲利，看似令人艷羨的寵物醫(yī)療賽道，為何會落得里外不是人的場面？這背后的原因是復(fù)雜的。
在我國，寵物醫(yī)療不同于國家托底的大眾醫(yī)療系統(tǒng)。寵物醫(yī)療背后是資本，走的是徹徹底底的市場化道路。
我國的寵物醫(yī)療行業(yè)起步晚，人才儲備少，高端人才和專家更是稀缺。截至2023年，我國官方獸醫(yī)13.6萬人，執(zhí)業(yè)獸醫(yī)16.5萬人，鄉(xiāng)村獸醫(yī)17.7萬人。我國寵物市場，執(zhí)業(yè)獸醫(yī)缺口約30萬人，人才稀缺的背后，往往意味著人力成本的上漲。
此外，我國寵物醫(yī)療涉及的器械、藥品，主要依靠進口，成本極高。寵物醫(yī)療的器械折舊速度快，維護費用也高。并且，寵物醫(yī)院通常設(shè)置在人流量大、交通便利的居民區(qū)，租金較高。
這些費用只能由寵物醫(yī)院自己承擔，加上寵物看病沒有醫(yī)藥補貼、也沒有稅費減免，更不存在醫(yī)保報銷。因此，平均攤到每次寵物檢查的成本及診費自然水漲船高，最后統(tǒng)統(tǒng)由寵物主人們買單。
而寵物醫(yī)院通常以盈利為目標，追求經(jīng)濟效益的最大化。這種情況下，很可能會將醫(yī)生的工資設(shè)置在相對較低的水平，依靠提成或業(yè)績獎勵激勵醫(yī)生。
這種模式雖然可以激勵醫(yī)生提高工作效率和質(zhì)量，但也容易導(dǎo)致醫(yī)生追求收入，犧牲醫(yī)療質(zhì)量和職業(yè)操守，進行亂收費。
值得注意的是，過去幾年，新瑞鵬作為中國寵物醫(yī)院的老大，營收逐年遞增但持續(xù)虧損的原因在于：公司盲目擴張引發(fā)成本激增，常年偏低的毛利率最終嚴重侵蝕了利潤。
受傷的不止新瑞鵬一家，一些曾經(jīng)想要通過擴張爭奪“寵物醫(yī)療經(jīng)濟”紅利的中小型企業(yè)也早已關(guān)門倒閉。據(jù)統(tǒng)計，2024年初至3月底，國內(nèi)已有144家寵物醫(yī)院倒閉。
從商業(yè)模式來看，新瑞鵬的擴張試圖仿照互聯(lián)網(wǎng)模式，以虧損換量，從而打開市場，擁有定價權(quán)，借助規(guī)模彌補曾經(jīng)的虧損。但實際上，對于寵物醫(yī)院而言，設(shè)備、人員、門店租賃等成本并不會因為門店數(shù)量的增多而帶來成本的縮減，反而會因為整體化的管控而帶來一系列額外成本支出。
與此同時，新瑞鵬的擴張也并未顛覆寵物看病、護理的消費模式，在市場本身已經(jīng)溢價嚴重，事故頻發(fā)的同時，或也很難在收入端實現(xiàn)量級的突破。
成本難降，收入難漲，新瑞鵬自然會陷入持續(xù)虧損的泥潭中。雪上加霜的是，一些中小型寵物醫(yī)院進入市場，以低價策略和靈活的經(jīng)營模式，吸引了一部分價格敏感的消費者，分流了新瑞鵬的客源。
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寵物醫(yī)院產(chǎn)業(yè)此前數(shù)年一直處于高速增長與并購整合的階段，背后是各路資本的跑馬圈地與大力征伐，除新瑞鵬外，還有瑞派、瑞辰等后起者在追趕。
新瑞鵬開店數(shù)雖然領(lǐng)先，但競爭優(yōu)勢并不那么明顯。目前產(chǎn)業(yè)整體滲透率、集中度仍較低，由于寵物醫(yī)院需要持續(xù)高投入，因此盡快上市融資幾乎是各家必走之路，未來鹿死誰手尚未可知。